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油價狂飆，輸入型通膨襲卷亞洲，通膨吃掉存款利率，讓新台幣愈存愈少。抗通膨時代，銀行推出各種理財方案，要如何“保本”，是民眾最關切的理財。（圖／黃國書攝） 

油價電價氣價都要漲，“經建會”主委陳添枝坦言今年物價“保四”要很拼，連動所及，台灣下半年不但重返“負利率”時代，新台幣實質購買力之差，創兩千年來最慘，理財專家提醒：“擁抱現金會變乞丐！”

所謂“實質利率”，為“名目利率”平減掉“物價”後的利率，可以看成是貨幣的購買力（不考慮匯率因素）。

如果把“一年期存款利率”當成“名目利率”，再扣除掉物價上漲因素，根據統計，四月消費者物價上漲率3.86％，負利率達1.2％；如以一到四月物價上漲率3.65％算，實質負利率0.9％；但如以“經建會”認為最悲觀可能達到全年4％的物價上漲率計，實質利率達負1.34％，不論那個數字都算是近八年來最糟狀況。

以台灣最新總體經濟情勢為例，一年期存款牌告利率2.66％，但，如全年物價漲幅卻接近4％，中信銀個人金融總管理處財富管理處副總隋榮欣解釋，這代表，原本拿一百元可以買到的東西，必須拿一○四元才買得到。

由於民眾拿一百元存銀行，只能獲得2.66元的利息報酬，在物價漲幅4％之下，必須拿一○四元去買東西，隋榮欣說，這代表原本手上的一百元，實際上剩下九八．六六元，貨幣的購買力變弱了。

隋榮欣說，物價漲幅4％，代表民眾的投資報酬率必須要超過4％，如果全部都拿去存定存，“錢會越存越薄，擁抱現金的結果，會變成乞丐！”

為了避免“變成乞丐”，不能傻傻的擁抱現金放定存，那該怎麼辦呢？隋榮欣表示，還是投資股票型基金比較可能創造高報酬率，由於美國下半年景氣持續復蘇，美元有機會反彈走強，建議民眾可定時定額佈局美國大型股，或是金融類股，畢竟跌幅已深。

至於貨幣投資部分，新台幣在物價高漲下，身價暴跌，負利率情況，在亞洲主要國家地區排名第四慘，只比新加坡、中國大陸、泰國要好。

有鋻於此，隋榮欣不建議擁抱新台幣存款，認為可趁新台幣對美元升抵高點，例如升破三○．五元兌一美元，分批佈局美元。

隋榮欣解釋，“央行”不太可能讓新台幣升破三○元關卡，否則出口商會死一堆；既然美股下半年有機會走強，勢必帶動美元反彈走升，建議外幣存款上，目前為分批佈局美元的好時機。

“央行”力穩雙率雙升 梁國源喊升值

為打擊通膨幽靈，學者、金融界及“閣員”普遍認為，“央行”採取雙率（匯率、利率）雙升策略，是必走的路，甚至建議匯率升值比升息好，這讓“央行”總裁彭淮南，面臨兩難。“央行”官員低調的表示：“外界的聲音，央行都聽到了。”

台灣面臨物價上漲困擾，從“保二”到“保四”，“央行”會如何因應？寶華綜合經濟研究院院長梁國源表示，台灣物價漲成這樣，經濟成長率又不是很好看，“央行”在穩定物價跟確保經濟成長之間面臨兩難；由於政黨已經輪替，“央行”屬於行政團隊一員，沒道理不顧慮新老闆想法，相信會讓新台幣適度升值，預測台幣下半年均價將上探二九．二元兌一美元。

金融界高層建議，“央行”應採取“匯率升值應優先於利率升息”，呼籲島內出口廠商應有升破三○元心理準備。對此“央行”副總裁周阿定說，“匯率是市場供需決定的，到底新台幣匯率往那裏走，沒有人能猜得到。”不過，對新台幣兌美元匯率，今年以來升幅逾6％，是否影響出口商匯價競爭力，周阿定則說，根據“央行”最新評估新台幣與十五個主要貿易對手國相較，新台幣匯率實際升幅僅2％而已，並不太高。

亞洲主要國家飽受通膨困擾，法國巴黎銀行、荷蘭銀行不約而同分析，亞洲國家央行會讓貨幣大幅升值，以因應輸入型通貨膨脹，其中，法國巴黎銀行預測，新台幣升值動能強勁，六月底前將升值到二九元，十二月底前將升值到二七元。不過，花旗銀行首席經濟學家鄭貞茂表示，隨著美國經濟復蘇，歐洲央行下半年有機會降息，分析美元下半年會出現反彈行情；渣打銀行環球市場助理副總符銘財也持相同看法，他表示，台幣年底前有機會下測三一．四元兌一美元。

 來源：中國時報